Банк России 23 октября определится с ключевой ставкой

Последние три решения Банка России по ставке выглядят как осторожное движение вниз с внезапной остановкой. 19 июня регулятор снизил ставку до 14,25% годовых, 24 июля — еще на 25 базисных пунктов, до 14%. А 11 сентября впервые за несколько месяцев решил ничего не менять и оставил ставку на уровне 14% годовых.

Теперь рынку предстоит понять, была ли сентябрьская пауза передышкой перед новым снижением или сигналом, что ЦБ намерен подольше держать денежные условия жесткими. Ответ станет известен 23 октября.

«На заседании 23 октября Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку на уровне 14%. Возможность снижения на 0,25–0,5 процентного пункта остается, но такой шаг мы скорее ожидаем в декабре. Регулятор действует осторожно, поэтому быстрого смягчения денежно-кредитной политики ждать не стоит», — говорит Владимир Кравченко, вице-президент по маркетингу строительно-инвестиционной корпорации «Девелопмент-Юг».

Как ставка связана с ипотекой

Ключевая ставка — это цена денег для банков. Чем она выше, тем дороже банкам привлекать средства, а значит, тем дороже они выдают ипотечные кредиты. Снижение ставки не превращает ипотеку в дешевую мгновенно: банки пересматривают условия с лагом и закладывают в ставку свои риски. Но без движения ключевой ставки рассчитывать на заметное удешевление рыночной ипотеки тем более не приходится.

Для рынка жилья это означает простую вещь: пока ставка высокая, покупатель с кредитом считает не только стоимость квадратного метра, но и переплату за годы обслуживания займа. Именно поэтому каждое заседание ЦБ рынок недвижимости встречает с особым вниманием.

«Для рынка недвижимости основной ограничитель — дорогая ипотека. Даже небольшое снижение ставки не сделает кредиты существенно доступнее и не обеспечит резкого роста спроса. Дополнительное давление создает изменение условий семейной ипотеки с октября, которое ограничивает возможности для части семей», — отмечает эксперт.

Дешевеющих метров ждать не стоит

Пауза ЦБ не означает, что цены на новостройки отправятся вниз. По оценке нашего спикера, заметного снижения ждать не стоит: продолжают дорожать материалы, оборудование, логистика, оплата труда и проектное финансирование.

«При этом заметного снижения цен на новостройки также ожидать не стоит: продолжают расти затраты на материалы, оборудование, логистику, оплату труда и проектное финансирование. Для застройщиков важна не разовая корректировка ключевой ставки, а понятная траектория ее снижения, позволяющая планировать новые проекты», — отметил  Владимир Кравченко.

Для девелопера разовое снижение ставки — событие приятное. Но чтобы запускать новые проекты, ему нужно понимать, куда будет двигаться стоимость заемных денег в ближайшие месяцы.

Что решится 23 октября

23 октября Банк России может либо сохранить ставку на уровне 14% годовых, либо сделать умеренный шаг вниз — на 0,25–0,5 процентного пункта.

По прогнозу Владимира Кравченко, вероятнее первый сценарий, а более заметное смягчение может случиться в декабре.

Для покупателя это означает, что быстрого удешевления ипотеки ждать не стоит, а для застройщика главное — появится ли у ЦБ понятная траектория снижения.